点击数：10062024-01-12 10:53:12 来源: 中国注册金融理财师协会
德国
德国作为一个高收入国家，民众普遍富裕，但德国的个人投资理财活动却反常地冷清。德国人的钱都流向了哪里？什么才是他们所热衷的理财方式？哪种投资理财为他们所接受？
德国人如何投资理财？
德国是世界上高度发达的工业国家，没有城乡差别，百姓普遍富裕。按理说，在这样一个高收入的国家，金融业应该非常发达、个人投资理财活动也异常活跃才是，而实际情况却并非如此。曾经问过身边的德国朋友：" 你是否做过投资理财 ?" 一半以上的人回答：" 从来没有做过投资。" 问：" 连股票也没有买过吗 ?" 回答还是摇头。
德国朋友告诉我，历史上，将近 40% 的德国人曾经涉足过投资，不但没赚钱甚至亏损，之后很多人就放弃了所谓的投资。我问了不少德国人：今后有投资打算吗 ? 得到的回答几乎都是否定的。我告诉他们，中国有年化收益率达 30% 甚至高达 50% 的投资工具。听了这话，他们的反应居然是哈哈大笑，他们认为即使曾有过很高的收益，但也不过是一个巨大的陷阱，迟早是要掉进去的。德国人不相信高收益与安全性能够并存，因此他们不听投资神话，也不会轻易参与。
被调查者中，只有不到 10% 左右的人现在还做投资理财。投资渠道不外乎是债券、股票，只有少量的人做外汇买卖。购买债券的群体大多青睐于政府发行的公债，也有部分是购买企业债券。虽然高达 80% 的德国人在银行有储蓄，但存款金额并不多。德国银行协会的数据显示，储蓄是德国人最喜欢的投资方式，德国人平均将收入的 12% 用于储蓄。" 为什么存钱 ? 我的父母和祖父都是这么做的 "。对于每月把工资的一部分存入银行，多数德国人都觉得理所当然。他们认为，上一辈人在二战后靠省吃俭用，不断地存钱，才让后一代过上了富裕生活。
普通民众很少购买上市公司的股票，因为股票也是高风险的投资品种，历史上德国也发生过股灾，不少德国人亏损严重，对向来以理智、冷静著称的德国人来说，风险投资经验让他们长记性了，他们明白到股市上并没有一夜致富的好事。至于互联网金融，很多人闻所未闻。总之，德国投资理财业务并不多，相对中国而言，其规模小很多。
德国人把钱花哪儿了？
在衣、食、住、行这四项基本生活开支中，衣、食所占的比例极小，而住、行却占了很大的比重。德国人把大量的钱用于住房、汽车及外出度假等方面。60% 以上的德国人并不购房，而是选择租房。为何租房在德国如此普遍 ? 原因很简单：租房比购房划算。
即使是在繁华地区，一套三居室的住房也不过 800-1000 欧元，偏远点的地方，600 欧元也能租到。最重要的是，德国对租房者的权益特别保护，出租者不得随意涨价，双方可以签订 5 年甚至 10 年、20 年的合同。合同一旦签订，租金永远不会改变。房子出现问题，都是由出租者负责维修并自行负担费用。
大约 15% 的德国人继承了祖上的遗产，所以既不需要购房，也不用租房。由此推算，只有 25% 左右的德国人购买住房。德国房价最贵的地方当属慕尼黑、斯图加特和法兰克福等城市。即便在最昂贵的区域，房价也不过 3000 欧元 / 平方米，多数城市房价在 800-2000 欧元 / 平方米之间。而德国人平均月收入为 3000 欧元。
德国人居住的规律是，越有钱的人越不住市中心的高楼大厦，而是到郊区无污染的地方购房，而且大都是乡间别墅。
德国人为何不热衷于炒房呢 ?
很重要的原因是房产流动性很差，加上税收因素，把房转卖出去还有可能亏钱，更何况把一大笔钱压到房产上，从商业眼光上看是得不偿失的。
除了住房，另外一笔很大开销是 " 行 "。德国家庭基本上达到人均一辆车，汽车从几千欧元到几十万欧元不等。在二手车市场上，人们可以买到几千甚至几百欧元的旧车。对特别富有的人来说，几万到几十万欧元的豪车也不少见。在德国，开车出行最大的费用不是加油，而是停车费。街边的停车收费大约 2 欧元 / 小时，地下停车场价格虽然稍微便宜，但一天下来也得十几到几十欧元，这是一笔不小的负担。
从 " 行 " 的广义概念来看，德国人很大一部分支出是度假旅游。每年的七八月是德国人雷打不动的休假，这几乎是提前一年就计划好的。最有钱的人去美洲、亚洲甚至非洲旅游，稍微有钱的人到欧洲其他国家，特别是西班牙的马约卡岛和法国南部地区，钱不多的人则只好在国内走走。德国人很好面子，即使没有钱的人也尽量把皮肤晒黑，从而让邻居认为自己到了很远的地方旅游。
由于德国人把钱主要花到了吃、穿、住、行上，所以德国人手上闲钱并不多。正因为如此，多数德国人根本无钱投资理财。
缴纳各种社会保险金，就是德国人的投资理财
德国人另外一笔重要开销是保险。完善的保险制度给了德国人一个稳定的生活环境，但德国民众月收入的很大一部分也必须用于缴纳各种社会保险金，德国就业者每月要缴纳各种保险费用，占月收入的比例分别是：医疗保险 14%、护理保险 2%、养老保险 19%、失业保险 6%。部分企业还有企业养老金，即企业为员工额外购买的养老金，算作企业给予的额外福利。
除了法定的社会保险，个人还可以自愿购买一些商业养老保险。所有无需缴纳法定养老金的自由职业者以及也有此需求的群体，都可自由选择商业养老金。由于德国社会的老龄化问题日益严重，青年人口减少和老年人口增多引起的人口结构比例失衡，从而导致公共养老资金吃紧。
德国人为啥不爱炒股？
一般而言，德国人大多会到银行寻求理财方面的咨询。由于股票的高风险性，德国人并不十分热衷投资股票，而是把钱投向更保险的政府债券。除非有很多 " 闲钱 "，德国人才会考虑购买股票。
" 德国人有规避风险的传统。" 德国科隆大学经济学者罗多夫将 " 德国人不爱炒股 " 归结为历史原因。德国曾经历过两次世界大战和货币动荡，因此对风险较高的投资方式心存芥蒂。德国文化中也不流行美国式的 " 一夜成为百万富翁 " 的股市梦。位于法兰克福的德国股票研究所最新公布报告显示，在美国，每两个公民就有一个投资股票 ; 在英国、瑞士等欧洲国家，大约有 1/5 民众购买股票 ; 而在德国，10 个人里面能有 1 个就不错了。
富人为何不将 " 闲钱 " 放在银行存起来呢？
这是因为德国银行利率低得不可思议。以德意志银行为例，2015 年德意志银行活期存款利率仅为 0.35%，一万欧元一年后到期利息为 35 欧元，本金和利息一起一共才 10035 欧元。就算是定期存款，其利率也较低。更糟糕的消息是，据德国商业银行预测，欧洲央行还会将存款利率降至 -0.1%。这对于钱不多的普通储户而言倒是无所谓，但对大额存款而言，亏损也是很大的，更别提通货膨胀的额外损失了。
虽然德国工业发达，但个人投资和社会集资之类的东西并不特别活跃。很大程度上是因为德国银行贷款利率超低，年贷款利率不到 2%。因此，企业宁愿到银行贷款，而不是寻求个人投资或社会集资。再说，德国银行对中小企业并不歧视，小企业想要得到贷款并不难。
同时，银行贷款手续并不复杂，银行既可以经营存贷款业务，又可以经营证券业务，这使企业感到在证券市场上直接筹资不如从银行贷款简单易行。由于德国企业融资的主要渠道是银行系统，通过在证券市场上市直接融资并不是德国企业的主要选择，因此也缩小了德国的股市规模。
下面再看看其他国家如何理财？
法国
法国是高福利国家，医疗、教育等方面福利十分完善。法国人理财主要是为了积累财富、娱乐以及为退休做准备。他们的理财方式一般包括储蓄、房产投资、保险和基金等，但直接购买股票的较少。法国人家庭储蓄率达到 15%，在欧洲属最高之列，最主要动机是为退休做准备。另外，在法国有发达的理财咨询行业，包括独立理财顾问、保险经纪人等等。许多普通法国人的投资一般都交由理财顾问来打理。
俄罗斯
俄罗斯人理财的方式通常包括将钱存入银行、购置不动产、炒股、购买黄金首饰等。应该指出的是，目前在俄股市起主导作用的是机构投资者，自然人所占比例较小，但今后俄股市私人投资者数量将会增长，这已经成为大势所趋。
美国
在美国，每个家庭几乎都有股票，但他们并不‘炒股’。比起几乎每周都要换新股的中国人，美国人对一只股票的钟情可能会维持几十年。很多人家里都藏有上一代人留下的股票，花旗银行的一个统计显示，普通美国人平均持有一支股票的时间为两至三年，基金持有时间更长达三至四年。美国公司劳动纪律很严，上班时间看大盘是不可能的。
英国
英国是现代金融体制的发源地，也是理财实践和概念最先进的国家之一。在人们的日常生活中，个人投资自然被纳入理财的大概念之中。许多大学都开设理财的专门课程，帮助人们对财富实行科学管理。英国是一个负债消费的国家，人们对借贷消费习以为常。购买住房要抵押贷款，日常购物也会信用透支，学生上学也需要贷款。英国人在投资领域中，更多地依靠专业化的资本管理和投资公司。当然，英国现在仍有许多家庭采取传统的理财方式，他们以储蓄为主，财富累积速度虽慢，但风险也低，至少不会把本金赔掉。
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